ppzhan內(nèi)容摘要：大族激光對傳統(tǒng)激光加工設(shè)備實現(xiàn)技術(shù)升級，飛行打標、大功率激光切割和精密激光焊接設(shè)備成為生力軍。公司依托光機電一體化的設(shè)備研發(fā)平臺,成功拓展熱點行業(yè)設(shè)備，如LED設(shè)備、光伏設(shè)備等。隨著產(chǎn)品線的拓寬和技術(shù)進步，公司成為高科技裝備的之一。
　　
　　投資要點：
　　
　　公司產(chǎn)品邁向多元化、化。公司以激光標記、焊接、切割設(shè)備起家，并積極拓展熱點行業(yè)設(shè)備，涵蓋行業(yè)包括LED、光伏、PCB和激光制版印刷[百科微博]行業(yè)。10年底公司擁有300多種設(shè)備型號、472項,公司通過了*和ISO14001認證。
　　
　　公司擁有強大的研發(fā)團隊和配件加工能力。公司擁有研發(fā)人員960名，10年研發(fā)投入1.59億元，占銷售額的5.1%。產(chǎn)品的核心配件實現(xiàn)自產(chǎn)，包括激光器、電機、機械配件、軟件及控制系統(tǒng)等。
　　
　　激光加工設(shè)備全線恢復(fù),實現(xiàn)技術(shù)突破。公司在飛行打標、大功率激光切割和激光焊接等方面實現(xiàn)技術(shù)突破。10年公司的激光標記設(shè)備、激光焊接設(shè)備和激光切割設(shè)備分別銷售6.1億元、3.2億元和6億元,同比增長49.3%,94.5%和87.9%,產(chǎn)品毛利率維持高位,分別為55%、61%和35%。
　　
　　公司在LED設(shè)備和光伏設(shè)備上實現(xiàn)突破。公司LED封裝設(shè)備能夠做到進口取代，10年銷售1億元,增長337%。公司10年涉足光伏設(shè)備（擴散爐、PECVD）,當年銷售2938萬元,獲得訂單2.04億元。
　　
　　依托LED設(shè)備優(yōu)勢,垂直整合LED封裝和應(yīng)用業(yè)務(wù)。公司通過并購深圳國冶星光電、深圳路升光電及設(shè)立大族元亨進入LED封裝和應(yīng)用環(huán)節(jié)。10年該業(yè)務(wù)共收入3.39億元,同比增長5.4倍。
　　
　　PCB設(shè)備成為國內(nèi)。公司的PCB鉆孔設(shè)備從機械鉆孔升級到激光鉆孔,10年P(guān)CB設(shè)備共收入4.6億元,同比增長76.9%。
　　
　　盈利預(yù)測和投資建議:預(yù)計11-12年公司將維持高速增長趨勢，公司EPS分別為0.44元、0.59元，按7月5日收盤價13.05元計算，對應(yīng)市盈率為29.66倍和22.12倍，給予公司“增持”評級。